喝点VC | BVP发布2024年云计算100强榜单：在宏观经济不确定性的背景下，云计算公司仍实现可持续增长

图片来源：Bessemer Venture Partners

Z Highlights：

• 2024年云计算100强的总值为8200亿美元，较2023年的6540亿美元增长了25%。前10家云计算100强公司在名单上的影响力不断增强，总计占有2990亿美元的股权价值，占总名单价值的36%（而2023年为32%）。现在，平均每家云计算100强公司的估值为82亿美元。

• 毫不意外的是，今年人工智能已成为最高估值类别，达到1760亿美元（占名单价值的21%），紧随其后的是金融科技，估值为1730亿美元。作为提醒，作者对云计算100强的参与者进行了十个不同云计算类别的评估：人工智能、数据与基础设施、金融科技、设计、协作与生产力、销售、市场营销与客户体验、安全、人力资源、开发者、垂直软件及其他。

• 在2022年，引入了“Centaur”这一概念，指的是年经常性收入超过1亿美元的企业。在云计算100强的历史中，尚未见到有哪个cohort能如此迅速地达到Centaur级别：2024年云计算100强公司平均达到Centaur级别的时间为7.8年，而人工智能公司的平均时间更短，仅为6.3年。预计97%的获奖者在年底前将达到或超过1亿美元的年经常性收入（而2023年为95%）。

• 尽管估值创下新高，但私有云计算公司的市盈率依然反映出自2022年初开始的公共市场调整的影响。2024年云计算100强公司的平均估值为82亿美元，较去年增长25%，与2016年首届云计算100强cohort的11亿美元平均估值相比，增长显著。与此同时，云计算100强的平均市盈率已连续第三年下降，从去年的26倍降至23倍，自2021年34倍的高峰以来下降了31%。

2024年云计算100强一览

回归第九届，Bessemer Venture Partners、Forbes和Salesforce Ventures发布了2024年云计算100强名单，这是全球顶尖私有云公司的权威排名。在经历了2023年首次出现云计算100强名单总值同比收缩的动态后，今年的2024年云计算100强公司创造了多个纪录，展现了云计算公司在应对不确定性时的韧性。

首先，今年云计算100强名单的总值达到了8200亿美元，较去年增长25%，是云计算100强历史上最高的名单总值（相比于2022年云计算100强的7380亿美元的前纪录）。多个因素推动了这一令人印象深刻的反弹。首先，人工智能公司市值大幅上涨，超过了1000亿美元。此外，尽管Klaviyo和Rubrik在2023年云计算100强中成功上市，宏观经济的不确定性仍然使许多私有软件公司在进入公开市场时受阻。尽管如此，这些公司在过去几年中一直在调整财务报表，优化商业模式，以实现可持续增长。它们已经在市场动荡中变得比以往更加韧性，其估值也反映了这一点。

其次，尽管公司在过去几年面临严峻的宏观经济环境，但达到Centaur级别（年经常性收入超过1亿美元）的平均时间自云计算100强创立以来持续缩短。2024年云计算100强公司平均达到Centaur级别所需的时间不到八年，而2016年首届云计算100强则需要十年。尤其是人工智能公司显示出更快的扩展能力，今年的cohort平均只需六年多一点。价值正以前所未有的速度向这些公司聚集。

在云计算100强的九年历史中，我们还未见到如此竞争激烈的2024年名单。今年的基准报告中，我们揭示了Bessemer对2024年云计算100强的分析及从市场领先的私有云公司中获得的经验教训。

图片来源：Bessemer Venture Partners

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2024年云计算100强名单的股权价值创下新高，达到8200亿美元，平均公司估值为82亿美元，比去年增长了25%。这一增长加速的因素有多个，包括公司规模不断扩大，同时保持私有状态的时间更长；年均增长率自去年的低点55%回升；以及公司达到Centaur级别的速度比以往任何时候都要快。高增长的人工智能初创企业特别推动了今年平均增长率的反弹。

2024年云计算100强名单上迎来了19家新晋公司和回归公司，其中大多数集中在人工智能（7家）和金融科技（4家）。排名最高的新公司是CoreWeave（第29位），其他新晋和回归公司包括Ramp（第37位）、Brex（第42位）、VASTData（第47位）、FlockSafety（第49位）、AIrwallex（第54位）、Clio（第56位）、Lambda（第84位）、Perplexity（第85位）、CatoNetworks（第86位）、Glean（第87位）、Vercel（第90位）、Mistral（第92位）、Island（第93位）、Runway（第94位）、Melio（第98位）、Cohere（第99位）和Abridge（第100位）。（值得注意的是，Figma也在Adobe的收购尝试未能完成后回归到名单上，排名第12位。）

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前10家云计算100强公司单独占有2990亿美元的股权价值，占名单总价值的36%（而去年为32%）。前10家公司的平均估值创历史新高，达到299亿美元，较去年增长42%，比2016年首届名单的估值高出270亿美元。人工智能在前10名中的影响不容忽视——不仅有两家基础模型公司（OpenAI和Anthropic）在过去两年内进入前10名，还有两家数据基础设施公司因人工智能驱动的业务增长显著，去年也进行了重要的融资轮（Databricks在2023年9月以430亿美元的估值融资，Scale AI在2024年5月以138亿美元的估值融资，几乎翻了一番）。

前四家公司与去年相同（OpenAI、Databricks、Stripe、Canva），Anthropic上升至第5位，是今年名单上变动最大的一家公司（上升68位）。该公司成立于2021年，截至2024年1月，根据PitchBook数据，最新估值为194亿美元。自推出一年以来，Anthropic的人工智能助手Claude现已在全球数百万用户中使用，而该公司的API则为包括财富500强巨头辉瑞和SAP以及企业工具如Asana和Slack，以及人工智能初创公司Perplexity在内的数万家企业提供支持。前十名的其他公司包括ServiceTitan、Scale、Deel、Wiz和Navan。

尽管IPO环境仍远不如往年活跃——Klaviyo和Rubrik是2023年云计算100强名单中仅有的两家上市公司，但2024年上半年IPO窗口略有开启。今年共有11家科技公司上市（而2023年总共只有5家），今年迄今发行总额超过65亿美元（统计基于美国上市的融资超过5000万美元的公司）。最近，OneStream于7月23日上市，上市时市值达到50亿美元。

我们认为云计算100强公司并没有落后太远。在2024年云计算100强公司中，CoreWeave、Cato Networks和VAST Data据报道正在准备IPO，我们预计将在2025年看到更多的发行。

即使公司在等待IPO窗口开放，它们也在私下创造价值。这导致了今年云计算100强和特别是前10家云计算100强公司的估值创下新高。

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今年，人工智能以1760亿美元的总价值超越设计、协作与生产力，成为最有价值的云计算100强类别。在过去24个月中，人工智能类别的股权价值经历了迅猛增长（较2023年云计算100强的股权价值增加了超过1000亿美元！），更多的基础模型公司（如Mistral和Cohere）、全栈人工智能公司（如Perplexity、Glean和Runway）以及计算公司（如CoreWeave和Lambda）均跻身名单。

金融科技以1730亿美元的总价值位居第二。该类别受到金融科技巨头Ramp的推动，Ramp今年以77亿美元的估值融资1.5亿美元，还有像Brex这样的关键企业，其最新估值为123亿美元。虽然Ramp和Brex历史上主要专注于企业卡业务，但它们推出的会计自动化、费用管理和供应商管理等软件产品，使它们现在也完全融入了云计算领域。

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云计算100强企业的扩展速度比以往任何时候都快

2023年的名单估值首次出现同比下降，私有公司在严峻的宏观环境中遭遇了融资下调。但今年，名单价值猛增25%，达到了创纪录的8200亿美元。人工智能类别无疑是云计算100强估值反弹的最大贡献者。

人工智能在公共和私有市场都是一个高增长领域，吸引了大量投资者资金，以惊人的估值进行融资——而这些高价通常与收入结果相匹配。像OpenAI、Anthropic、Perplexity等公司正以历史上未曾见过的速度增加收入，投资者也在以数十亿美元的估值为这一迅猛增长提供巨额融资。

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在2022年的云计算100强报告中首次引入了“Centaur”这一概念，指的是年经常性收入超过1亿美元的企业。多年来，可以看到从公司创立到达到Centaur级别所需的时间持续缩短，从首届2016年cohort的10年降至2024年cohort的7.8年。今年云计算100强中人工智能类别的获奖者扩展速度更快，平均仅需6.3年。而从目前情况来看，这些人工智能巨头不仅比以往更快地突破了1亿美元的门槛，甚至有几家在向10亿美元年经常性收入的进程中显著加速。

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这种超高速增长的背后，不仅是消费者对AI产品和服务的广泛需求，企业对AI解决方案的需求也在不断增加，以提升效率、推动创新并保持竞争优势。AI公司通过与云服务提供商建立战略合作伙伴关系，加速了他们的覆盖范围，获得了大量计算资源和云基础设施的支持。这一超高速增长正在新AI技术栈的各个层面上发生，从基础设施到应用，涵盖了B2B和B2C两个领域，重新定义了我们与软件的互动方式。AI公司在缩短规模曲线方面的成功也影响了Cloud 100的平均增长率。2023年，Cloud 100的平均收入增长率降至55%的历史低点，但在2024年却令人惊讶地回升至70%。

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Cloud 100公司的持续增长也有助于解释，尽管在云年递归收入（ARR）倍数持续调整的时期，我们仍然看到Cloud 100整体估值创下新高。连续第三年，Cloud 100的平均倍数下降，从2023年的26倍降至23倍（较2021年的高点下降31%）。我们预计，私有企业的倍数将继续压缩，趋近于长期软件的平均水平，并根据其增长率进行调整——作为参考，目前公共BVP云指数公司的交易倍数约为6倍ARR。

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庆贺 Cloud 行业：在宏观经济波动中展现强劲韧性，迎来复苏新篇章

尽管我们还未完全走出当前复杂宏观经济环境的“森林”，正如相对冷清的IPO市场和仍在调整的ARR倍数所示，今年的Cloud 100榜单庆祝了那些巧妙应对挑战的云公司所取得的卓越成就。这导致Cloud 100阵营创造了创纪录的估值和快速达到“半人马”状态的时间。

展望未来，我们对这个充满活力的市场中尚未出现的所有创新感到兴奋——无论是AI继续推动云行业现有公司和新兴公司的发展，还是更多公司在冷却的退出环境中逐渐复苏。期待明年的Cloud 100，当这一全球顶级云公司排名将庆祝其第十届发布！

注：本报告基于截至2024年7月31日可用的估值数据，总体2024 Cloud 100榜单的价值不包括Midjourney的估值，因为其尚未进行公开融资。

原文：The Cloud 100 Benchmarks Report 2024

https://www.bvp.com/atlas/the-cloud-100-benchmarks-report

编译：Huiru Jiao

文章来自于微信公众号“Z Potentials”，作者“BVP”