谁说搞AI的公司都亏麻了？

美图赚钱了

“大模型呼唤应用的出现。”

2024年再谈AI，无论是科学家、创业者还是投资人，几乎都在这一点上达成共识。有投资人表示，大模型的商业机会在垂直应用市场；也有CEO直言，没有应用，光有基础模型，不管是开源还是闭源都一文不值。

大模型需要落地，因为只有找到合适的应用场景，做出被用户认可的产品，并通过商业化反哺技术，才能证明AI的价值。然而，怎样的玩家能在当下的AI浪潮中赚到钱？AI变现的商业化路径如何跑通？率先盈利的公司能给行业带来哪些启示，更长远来看又会面临多少挑战？

刚刚发布财报的美图公司，为这些问题提供了一种解法。

行业陷入AI变现焦虑，也有公司持续盈利

AI落地的焦虑，在2024年更加具象化。

行业一度很期待7月初的世界人工智能大会，这是国产大模型狂奔一年后的最佳较量场。但事实似乎有些让人失望，包括互联网大厂和新晋独角兽在内的各大厂商，几乎都把AI应用落在生产和社交两大领域，前者多集中于搜索、问答、文本创作等功能，后者通过角色扮演充当智能助手。

“大家都想证明自己的商业价值，但场景和产品没有差异化，很难吸引和留住用户。”有投资人坦言。

下半年，这种自证的迫切更加明显，背负着市场关注与期待的创始人纷纷走向台前，甚至不得不花费高额的成本进行营销投放，以获取流量变现。

当Sora引爆文生视频大模型，在更高的技术壁垒下，ToC产品更是直接带着赚钱的任务诞生。快手“可灵”和字节跳动的“即梦AI”，不约而同地开启了会员付费模式。

OpenAI文生视频大模型Sora发布的视频画面 图源：OpenAI

也有AI企业把赚钱的触角伸向B端，但通用大模型与行业应用之间，始终难以弥合。也因此，到目前为止，除了少数互联网大厂的大模型助推智能云等业务增长，B端打法收效颇微。

更多的AI公司依然困于C端的商业化。初创独角兽们靠融资接力抵抗“烧钱”的焦虑，互联网大厂也鲜少尝到靠大模型赚钱的甜头，甚至有公司因为大模型的投入，严重拖累盈利能力。

面对巨大的成本压力、激烈的技术竞争和迫切的商业化愿景，行业需要真正得到市场验证的AI应用出现。换句话说，大家都想看看，什么样的产品能靠AI赚到钱。抱着这样的视角去看最近密集发布的中期业绩，一份“小而美”的成绩单，格外引人注目。

这份AI含金量颇高的财报，来自美图。半年收入16.2亿元，同比增长28.6%；归母净利润2.7亿元，同比增长80.3%——毫无疑问，美图赚钱了，关键问题是，是不是靠AI赚的？

从美图的收入构成来看，主要包括影像与设计产品、广告、美业解决方案三个部分，其中57.4%来自影像与设计产品业务，也就是大众熟知的美图秀秀、美颜相机以及生产力工具如美图设计室、开拍等产品，这类业务以付费订阅为主。财报显示，超1081万的付费订阅用户带来了9.3亿元的收入，同比增长54.5%。美图把业绩增长归因于生成式AI提升了产品力，带来付费订阅用户渗透率的快速上升和付费订阅收入的大幅增长。

另一个可以验证其业绩里AI含金量的，是研发投入。2023年6月，美图发布了自研的美图奇想大模型，全面应用于旗下影像与设计产品，目前升级至V5版本。财报显示，2024年上半年，美图研发投入4.3亿元，同比增长44.5%，占总收入的26.2%。在市面上的AI厂商里，这个占比并不算低。

说美图“尝到了AI的甜头”已经不准确了，事实是，它几乎摸透了如何在发展AI的框架内来制定战略、定位产品和提高营收。

在2022年的业绩报告里，美图就提到了AI应用带动VIP会员数增至560万，订阅业务收入7.8亿元，实现归母净利润1.1亿元。到了2023年，美图更加明确地把业绩增长归因于AI的推动，实现总收入27亿元，同比增长29.3%；归母净利润3.7亿元，同比增长233.2%。

到被称为“大模型落地元年”的2024年，美图的再次盈利，也将引发更多关注。

掘金AI，美图是怎么赚到钱的

付费订阅、付费增值，是市面上C端AI产品普遍采取的商业模式，但AI原生应用里，能够上来就让人愿意付费的很少。一方面，目前大模型应用落地的场景并不具备刚需属性，市场需求尚未得到验证，还处于“创造需求”的阶段；另一方面，同类型产品多，可替代性强，核心竞争力和应用壁垒尚未建立。

但研究美图的产品会发现，他们采用了两个思路：第一，把AI的基因植入已经得到市场验证的需求或产品，精准触达用户，激发付费意愿。

这样的策略在AI时代是说得通的。这家靠“美”起家的公司，手握“美图秀秀”“美颜相机”等超级爆款应用。比如图片美化赛道行业第一的“美图秀秀”，就是一个天然的流量入口，能够最直接地让用户去体验AI功能和产品，并且收获AI成长过程中最重要的海量用户反馈。

a16z发布的《Top 100 消费级生成式 AI 应用》榜单上，美图秀秀排名第九，是唯一进入前十的中国产品 图源：a16z

美图秀秀、美颜相机等老产品凭借AI不断实现功能迭代，比如AI写真、AI消除、AI绘画、AI扩图等一系列AI功能，也能快速跟进粘土滤镜热门AI玩法。这类生活场景应用，为美图带来收入的同时，也在帮助美图的月活跃用户数据持续增长。据美图最新财报显示，截至2024年6月底，生活场景的月活达到2.39亿，同比增长2.1%。

第二，美图凭借对真实用户需求的挖掘，正在进行新产品矩阵的打造，以生产力场景为主。

做产品，美图不虚，董事长吴欣鸿就是一线产品经理出身，目前的高管团队中也不乏顶级产品经理，要知道，除了美图秀秀、美颜相机等十余年不败的产品，还一度做出了“美拍”这样国内最早的短视频产品。可以说，美图有着国内一流的产品基因，能够精准洞察用户需求、挖掘垂直场景，再去搞研发、做产品。

此外，与市面上许多“闭门造车”的AI产品不同，美图有足够的案例能够看到用户的真实需求，保证了美图产品的准确度和贴合度。

美图公司集团高级副总裁陈剑毅向媒体讲述过“开拍”这个产品诞生的过程，它就是从“美颜相机”里的提词器单点功能拆出来的。沿着KOL需要提词这个痛点，美图的产品经理们最终做出了“开拍”这个聚焦口播视频场景的APP。

在这种场景垂直聚焦、用户付费意愿明确的产品身上，AI技术落地的试错成本大大降低，随着AI驱动产品力不断提升，月活和订阅收入也快速增长。美图财报显示，目前“开拍”的用户累计创作内容数突破5000万。

2022年上线的美图设计室，是美图产品矩阵中最受关注的产品之一。据美图内部人士表示，它最开始只是美图秀秀的一个海报功能，因为洞察到用户强烈的电商设计需求，快速独立为创新产品，通过AI商品图、AI模特、AI修图等功能，为电商商家解决物料拍摄和设计等问题，2023年已经收入过亿。从2024上半年的财报来看，美图设计室的业务依然快速增长，订阅用户数达96万，收入同比增长超152%，成长为国内AI设计工具赛道的头部产品。

“美图设计室”聚焦电商设计，有AI商拍、AI设计等功能 图源：公众号“美图公司”

此外，不得不说的是，美图的新品天然具备优势，以美图秀秀为首的海量用户入口，能帮助美图新品直接节省了一大笔营销获客成本。比如在“美图秀秀”APP里，除了自身功能的AI升级，还嵌入了WHEE文生图、美图设计室模块，可以精准地把垂直用户导流到独立应用。

优秀的产品基因、天然的流量入口、真实的用户需求、精准的赛道定位，让美图站在AI的风口，找到了一条属于自己的掘金之路。

更重要的是，凭借“开着飞机换引擎”的思路，美图目前已经回到正轨，也就是聚焦影像和设计主业。2024年上半年，美图第一大收入来源“影像与设计产品”的收入已经接近总收入的60%。

抢跑成功，美图们的行业启示与挑战

AI驱动下实现规模化盈利的公司，美图并非个例。

目前也有更多深耕垂直领域的企业，结合自身赛道优势进行差异化的AI落地探索，成功赚到了AI风口的第一桶金。

比如今年4月登录港交所的“AIGC第一股”出门问问，从移动互联网时代的语音交互软件、到AIoT时代的智能硬件、再到ToB的车载AI解决方案，直至AI风起、大模型落地，凭借AIGC的高毛利和AI企业解决方案的高营收也实现了盈利。

在互联网大厂和“大模型五虎”面前，美图、出门问问这些企业的存在感可能没有那么强，但它们利用深耕垂直赛道的优势，为大模型找到精准的落地场景和买单人群，反而实现了商业化的弯道超车。对当下的中国AI市场来说，这或许比技术的军备竞赛带来的信心更多一些。

必须要说的是，对垂直降落在应用层的美图们来说，赚到钱并不会让危机感减弱。随着AI技术的快速发展和落地场景的持续挖掘，各个细分赛道都必然会迎来更多的竞争和挑战。

众所周知，AI是个“烧钱”的产业，投入成本高、回本周期长，这类中等规模的公司，赚钱的能力和速度能否支撑起大模型高额的算力开支，就要先打一个问号。比如美图半年4.3亿元的研发投入，已经占到其收入的26%左右，未来既要持续“喂养”AI大模型又要不拖累盈利能力，势必需要抓住和寻找更多机会。与之伴随的，企业如何吸引和储备技术人才、不断提升研发能力，也是一道难题。

更直接的危机来自外部竞争，前有行业巨头拦路，后有新锐独角兽追赶，AI行业的弱肉强食是摆在桌面上的。拿美图所在的影像与设计领域来说，全球范围内有行业巨头Adobe和近年来崛起的Canva、Figma等在线设计产品，AI浪潮中又诞生了很多更垂直、更聚焦的创业公司，它们都可能给美图的某个垂直场景应用带来冲击。

美图影像与设计产品，垂直聚焦多个应用场景 图源：公众号“美图公司”

挑战是针对所有人的，在挑战面前，跑得快几步，总归是抢了先机。美图们的率先盈利，至少为行业的应用化、大众化、商业化提供了一个范例。

对AI行业的同行来说，更有参考价值的或许是美图入局AI的定位，即认清自己的优势和劣势。美图选择了不硬刚基础模型、不做军备竞赛，而是在垂直场景的应用上，去做打样和迭代。

对此，美图董事长吴欣鸿曾表示，美图在决定全力投入AI之前也做了很多思考，最终决定扬长避短，死磕深耕多年的图像和视频领域，并通过增长飞轮不断创造利润，然后通过利润再反哺技术研发。

“大模型呼唤应用的出现。”——这种期待的背后，是市场对新兴行业普遍的担忧。尤其是对AI这种必将经历漫长探索期的产业来说，未来可能是星辰大海，但道阻且长，脚下的路还需要一步步踏实、坚定走下去。如此，一些垂直应用的率先落地，不仅仅是给少数玩家带来短期红利，更为产业提供了信心和希望。

AI的应用之路已经开始，对抢跑成功的美图们来说，如何保持后半程的耐力，还需要时间检验。

文章来源“时氪分享”，作者“时氪分享”