OpenAI，可能已经不是街上最靓的仔

去年11月，OpenAI发生董事会“政变”期间，绝大多数的员工签名，要求董事会收回所做出的罢免公司联合创始人山姆·奥特曼的决定，恢复其CEO职位。结果奥特曼第二天就王者归来。这给外界一个印象，OpenAI是一家没有被杀死将变得更为强大的超级独角兽。

实际上，该事件可能标志着OpenAI的见顶时刻。

在事件中坚定支持奥特曼的OpenAI总裁布洛克曼，最近决定休假到年底。硅谷很多人知道这意味着什么，休长假可能是离职的过渡阶段。

当初公司的联合创始人、首席科学家苏茨克沃，策划了董事会罢免奥特曼，尽管他后来表示后悔，但很快就消失了半年时间，直到5月份离职，然后宣布创办安全超级智能公司SSI。

布洛克曼和苏茨克沃，是2015年底OpenAI开张之后真正负责运营和研究的创始人，分别担任总裁和首席科学家。宣告OpenAI问世的那篇简短的博文，仅有他俩的签名。当时马斯克和奥特曼是联席主席，如今已经反目成仇。

创始团队几乎人去楼空

除了布洛克曼和苏茨克沃，OpenAI还有7名创始团队成员，如今已经走了6个：

其中有四位在OpenAI成立早期即离职，当时OpenAI还是一家纯粹的非营利机构，但已经开始无法支撑日益膨胀的算力和薪酬费用。他们是Trevor Blackwell、Vicki Cheung、Durk Kingma、和Pamela Vagata。

大神卡帕西（Andrej Karpathy）2017年被马斯克挖到特斯拉搞自动驾驶，2023年回到公司，但第二次任职仅持续不到一年。舒曼（John Schulman）刚刚离开OpenAI，加入Anthropic。

只有Wojciech Zaremba仍在OpenAI工作，曾劝解马斯克和奥特曼，把精力用到工作上，不要整天掐架。

OpenAI由营利和非营利两个实体组成，非营利部门最终拥有营利部门，这样的双层治理结构，在硅谷被视为“不可理喻”（weird）。谁是这家公司真正的主人呢？非营利的性质决定了一个秉持公共利益的董事会将最终负责，但它对资本的巨大需求和商业上必须成功，又决定了它实际上要对股东负责。这样的内在矛盾，终于酿成去年底的董事会政变事件，也将持续成为潜伏的危机。

董事会的重组，加上几乎所有的创始团队成员离去，只要奥特曼愿意，他有可能成为OpenAI的实际控制人。但这是否与他本人和利益真正对齐，也是个问题。例如，他打着OpenAI的名义到处谈大项目，他个人在OpenAI风险投资基金中占有份额，以及涉嫌向个人投资的企业输送利益，这些信息对董事会不够透明，等等，都成为其领导力的潜在硬伤。

治理结构和领导力，是OpenAI最大的风险点。

与微软的竞争与合作关系

OpenAI与微软的关系，不仅在治理结构中是个问题，而且在实际业务中竞争性也日益明显。

微软在OpenAI先后投资了一百多亿美元，获得了OpenAI的技术使用权，也向OpenAI提供云算力等基础设施，其中一部分折合成股份。随着OpenAI的成功，微软也获取了巨大的利益。它的市值从1万亿美元攀升到万3亿美元，在服务OpenAI这样一个最重要的客户的过程中，微软围绕生成式AI重构了它的Azure云服务，在美国及全球的大企业级的生成式AI基础架构客户中，微软比其老对手AWS拥有绝对优势。

但微软利用OpenAI最先进的大模型撬动消费市场，难言成功。必应搜索有AI加持，一年多来未能动摇谷歌的垄断地位。Copilot声势浩大的营销，未能掩盖用户的抱怨。

微软开始意识到它与谷歌相比，在AI研发方面的依赖外部公司OpenAI的欠缺。微软收购了大模型独角兽公司Inflection的团队，由创始人苏莱曼尼任微软整个消费者业务的CEO，入股开源大模型独角兽企业Mistral，自己研发闭源大模型和开源小模型。

美国联邦交易委员会（FTC）开始关注微软在AI领域可能存在垄断行为。为了展示给反垄断机构看，微软将OpenAI列为竞争者，在AI、搜索和广告业务上的对手。

OpenAI与苹果合作，是其摆脱对微软依赖的重要一步，触达苹果20多亿设备上的用户，远比微软的生态有优势。OpenAI和微软会继续共用基础设施和模型，但在营销、品牌、应用方面完全独立。OpenAI也在迅速建立起自己的销售团队，与Copilot展开竞争。最近OpenAI宣布推出搜索产品原型SearchGPT，更是不把必应搜索放在眼里。

OpenAI，可能已经不是街上最靓的仔

Claude 3.5、Gemini都已经达到了GPT-4o的水平，开源大模型正在逼近，中国的大模型也开始叫板。OpenAI能做到的，只要给出一点时间和多点算力，其他优秀的AI企业也能做出来。

微软收购Inflection团队，亚马逊收购Adept团队，以及最近谷歌收购Character.ai的团队，这些大模型独角兽企业夭折，目前仅存估值860亿美元的OpenAI和184亿美元的Anthropic，它们各自的年化收入已经达到了数十亿美元级别。

但OpenAI今年仍然亏损约50亿美元。它的下一轮融资，可能需要中东的主权财富基金、孙正义的软银等。甚至有可能是苹果。

今年OpenAI搞出了一些产品，有些停留在演示阶段，如Sora，有些开始内部测试，如搜索。但是这些产品真正推向市场时，将面临着基础设施的考验。要么是文生视频的算力瓶颈，要么是在搜索领域将面对谷歌的TPU高效推理集群的压力，这一点无法指望微软。最近OpenAI狂挖谷歌TPU人才，可能开始着手自研芯片。

Meta已经开始准备10万卡级别的算力集群，明年推出Llama-4，目标是把GPT-4甩到后面；马斯克一边对OpenAI重新发起更狠的诉讼，一边也准备好了10万卡级别的算力集群，也准备在年底推出最先进的开源模型Grok。最近奥特曼开始呼吁政府与私营部门合作，投资算力和电力基础设施。

在价格战的压力之下，OpenAI也开始卷小模型，推出了更省钱的mini-GPT-4o。

以舒曼加入Anthropic为标志，OpenAI的人才开始流向其竞争对手，回流到它们当初被挖出的大厂，以及外出创业。尽管布洛克曼称仍能保持人才的“密度”，但这一点会令人越来越怀疑。

OpenAI还面临数据来源问题。它发展的早期，大量使用了版权保护的内容，奥特曼也承认如果没有这些内容数据，是无法训练出大模型的。目前一些版权内容被用来训练大模型是否属于合理使用（fair use），还处于有待法庭判决的阶段。高质量数据来源已经枯竭或者受到保护，合成数据的使用效果还有待于验证。数据短期内会是一个瓶颈。

小结一下OpenAI的三大风险：治理结构/领导力，杀手级产品，GPT-5推出的时间及提升幅度。

本文来自微信公众号：未尽研究 （ID：Weijin_Research），作者：未尽研究