AI重塑消费电子产品，手机之后是PC？

个人电脑（PC）未来的创新方向是什么？AI PC成了大品牌的共同选择。

英特尔CEO基辛格日前划定目标：于2025年达成出货超过1亿台AI PC。联想则表示将在明年下半年推出AI PC。

AI PC，即人工智能个人电脑，是将AI技术与PC深度融合，这类PC将搭载更高计算能力的处理器，同时融合多模态算法以重塑PC体验。

从功能上看，AI PC不仅加更流畅高效（开盖开机、语音助手、智能温控等），而且在个性体验和主动服务方面更加智能（智能显示、智能防护、内容创作等）。作为生产力工具，AI PC有望成为终端、边缘计算和云技术的混合体，满足新的生成式AI工作负载的需求。

光大证券付天姿称，考虑到AI算力由云端向边缘端延伸，AI PC和AI手机等AI智能终端可能成为未来消费电子行业在AI时代下的变革方向。

民生证券方竞表示，当前各大PC厂商正在积极探索全新AI PC的形态，随着微软等厂商在AI应用侧的布局推广，以及Intel、AMD、高通集成AI模块的CPU的推出，联想、惠普、戴尔等品牌商的AI PC产品有望相继落地，AI或将在PC终端掀起一波浪潮。

PC市场走出低谷，AI PC有望开启新一轮技术革命

根据Sigmaintell预测，2024年将成为AI PC规模性出货的元年。其预计2024-2027年全球AI PC整机出货量开启高速增长，将达到约0.13、0.53、1.1、1.5亿台，未来五年内全球PC产业将稳步迈入AI时代。

是什么支撑了这一预测？综合多家机构观点，PC市场走出低谷、AI应用生态完善带来新需求、产业链积极布局是三大主要逻辑。

IDC的数据显示，全球第三季度PC出货量为6820万部（同比下降7.6%），前三个季度PC出货量分别为5690万部、6160万部，连续环比增长。IDC认为连续的环比增长减缓了全年的下降率，渠道库存也接近健康水平，预示市场已经触底完成。

国元证券认为，PC出货量的环比连续提高，一方面体现了开学季强劲的需求，同时也预示了PC市场已经走出低谷。同时，新的具备AI功能的PC需求正在增长，预计2024年AI功能的PC出货量会增加，考虑到AI相关芯片的价格，单部PC的价格大概率会被拉高。

民生证券也称，伴随市场需求回暖，库存逐步去化，PC市场调整基本完成，4Q23有望持续复苏态势，Copilot等生成式AI模型在PC应用侧的落地有望掀起AI PC的浪潮。

产业链方面，具备AI能力的PC必须配置专用的芯片组或模块，芯片厂正发力PC端的AI模块。英特尔即将推出新一代PC处理器产品，内置的VPU作为专用AI加速引擎，能够协助系统实现高效运行AI模型；AMD推出嵌入专用AI硬件的X86处理器——Ryzen7040，该处理器内置XDNA AI加速器引擎，推动CPU处理器轻量化，低成本，高性能发展，目前该引擎已在Windows11中得到支持；高通亦推出了面向Windows11系统的新一代PC处理器骁龙XElite，内置处理生成式AI任务的NPU单元。

据Digitimes此前报道，笔电供应链表示，2023年旺季不旺已成定数，2024年展望则偏向乐观。业界认为，Chromebook、商务笔电、AI PC为2024年笔电产业的主要三大看点，尤其是AI PC，预计将成为2024下半年的重点，也是带动整体笔电产业拉升的主动能。

从投资角度来看，国泰君安王聪表示，巨头率先部署，AI PC时代领先地位将进一步巩固，相关供应链企业深度受益，包括头部PC品牌上游芯片、零组件以及ODM组装企业。

民生证券建议关注三大方向，即全球PC品牌龙头：联想集团；PC ODM厂商：华勤技术、闻泰科技；PC半导体：澜起科技、通富微电、德明利、协创数据、芯海科技、龙迅股份、力芯微；PC零组件：翰博高新、统联精密、胜宏科技、春秋电子、光大同创、汇创达等。

本文来自微信公众号“科创板日报”（ID:chinastarmarket），作者：宋子乔